México presenta un entorno económico diversificado y lleno de retos y oportunidades para la inversión privada y para los fondos de capital privado, con sectores prometedores y otros que enfrentan retos significativos.

El impulso por parte del sector gubernamental a la inversión queda explícitamente descartado ante un Paquete Económico 2025 en el que uno de los rubros con recortes más agresivos es precisamente en inversión en infraestructura y particularmente en Aportaciones a los Estados (e-consulta).

En este orden de ideas, el análisis que propongo combina un enfoque cualitativo y cuantitativo para identificar las industrias con mayor y menor potencial de crecimiento, las tasas de rentabilidad esperadas, los riesgos asociados y las etapas más recomendadas para la inversión. En análisis propone un enfoque útil y práctico para nuestros clientes, especialmente aquellos a quienes asesoramos para lograr la mejor asignación de sus activos, diversificarlos y lograr la mayor rentabilidad en los próximos cinco años.

Industrias con mayor potencial de crecimiento

1. Tecnologías de la Información (TI) y Software

a) Crecimiento proyectado: Se espera un crecimiento anual compuesto del 20% debido a la acelerada digitalización y la adopción de tecnologías avanzadas como inteligencia artificial y soluciones SaaS (Software as a Service) (DPL News).
b) Tasas de rentabilidad esperadas:

• Etapa Temprana (Venture Capital): 25%-35% anual, gracias al alto potencial de escalabilidad y la demanda insatisfecha de soluciones tecnológicas (Wortev Capital).
• Etapa de Crecimiento (Growth Equity): 20%-25% anual, con menor riesgo operativo (AMEXCAP).

c) Factores de atractivo: La demanda de soluciones digitales en sectores como el comercio electrónico, fintech y ciberseguridad posiciona a este sector como uno de los más innovadores (Forbes México).
d) Riesgos asociados: Competencia internacional, rápida obsolescencia tecnológica y falta de talento especializado (DPL News).
e) Recomendación: Los fondos privados deben enfocarse en empresas en expansión, donde los recursos se utilicen para escalar operaciones y ampliar mercados (Wortev Capital).

2. Energías renovables

a) Crecimiento proyectado: Impulsado por la transición energética global, se estima un crecimiento sostenido en la generación de energía limpia (AMEXCAP).
b) Tasas de rentabilidad esperadas:

• Etapa de Desarrollo (Development Capital): 15%-20% anual, aunque con riesgos regulatorios (Wortev Capital).
• Etapa de Operación (Buyouts): 10%-15% anual, con menor incertidumbre y flujos de caja estables (Forbes México).

c) Factores de atractivo: Recursos naturales abundantes, compromisos internacionales de sostenibilidad y creciente demanda de energía limpia (AMEXCAP)
d) Riesgos asociados: Dependencia de subsidios, incertidumbre regulatoria y fluctuaciones en los costos tecnológicos (DPL News).
e) Recomendación: Invertir en etapas iniciales para proyectos innovadores y en etapas de expansión para financiar infraestructura y operación (Wortev Capital).

3. Manufactura avanzada y nearshoring

a) Crecimiento proyectado: La relocalización de cadenas de suministro hacia México (nearshoring) promete un crecimiento del sector manufacturero, particularmente en industrias como automotriz, electrónica y farmacéutica (Forbes México).
b) Tasas de rentabilidad esperadas:

• Etapa de Expansión (Growth Equity): 18%-22% anual, impulsada por la modernización de plantas y la adopción de tecnologías avanzadas (DPL News).
• Etapa de Consolidación (Buyouts): 12%-18% anual, enfocada en eficiencia operativa (AMEXCAP).

c) Factores de atractivo: Proximidad a Estados Unidos, tratados comerciales como el T-MEC y costos competitivos (Forbes México).
d) Riesgos asociados: Dependencia de la demanda externa, interrupciones en cadenas de suministro y volatilidad económica global (Wortev Capital).
e) Recomendación: Los fondos privados deben priorizar empresas que buscan escalar operaciones mediante la adopción de tecnologías avanzadas (DPL News).

Industrias con menor potencial de crecimiento

1. Industria textil y del vestido

a) Crecimiento proyectado: Crecimiento limitado debido a la competencia de mercados asiáticos de menor costo (AMEXCAP).
b) Tasas de rentabilidad esperadas:

• Etapa de Reestructuración (Turnaround Capital): 12%-15% anual, dependiendo de la capacidad de las empresas para innovar y especializarse en nichos de mercado (Wortev Capital).

c) Factores de atractivo: Tradición manufacturera y mano de obra experimentada (Forbes México).
d) Riesgos asociados: Competencia de importaciones, cambios en tendencias de consumo y presión por salarios bajos (DPL News).
e) Recomendación: Apostar por empresas que busquen diferenciación en diseño y sostenibilidad (AMEXCAP).

2. Industria del tabaco

a) Crecimiento proyectado: Tendencia decreciente debido a restricciones regulatorias y cambios en los hábitos de consumo (Wortev Capital).
b) Tasas de rentabilidad Esperadas:

• Etapa de Declive (Distressed Assets): 8%-12% anual, con enfoque en diversificación hacia productos alternativos (DPL News).

c) Factores de atractivo: Márgenes de ganancia históricamente altos (Forbes México).
d) Riesgos asociados: Regulaciones estrictas, litigios y disminución de consumidores (AMEXCAP).
e) Recomendación: Invertir en proyectos orientados a diversificación o mercados complementarios (DPL News).

Rol de los fondos de capital privado y etapas de inversión

Los fondos privados desempeñan un papel clave en el financiamiento, desarrollo y expansión de industrias estratégicas en México. Su impacto es especialmente notable en las siguientes etapas:

1. Etapa Temprana (Venture Capital): Ideal para sectores innovadores como TI y energías renovables.

• Rentabilidad esperada: 25%-35% anual.
• Riesgos: Validación de mercado e incertidumbre tecnológica.

2. Etapa de Crecimiento (Growth Equity): Adecuada para manufactura avanzada y empresas de software en expansión.

• Rentabilidad esperada: 18%-25% anual.
• Riesgos: Escalabilidad y competencia global.

3. Etapa de Madurez (Buyouts): Orientada a sectores consolidados como manufactura y energías renovables en operación.

• Rentabilidad esperada: 12%-18% anual.
• Riesgos: Cambios regulatorios y costos operativos.

4. Etapa de Reestructuración (Turnaround Capital): Aplicable a industrias como textil y agroindustria.

• Rentabilidad Esperada: 10%-15% anual.
• Riesgos: Adaptación a nuevas tendencias de mercado.

Conclusión

El análisis evidencia que los sectores como Tecnologías de la Información y Energías Renovables lideran en términos de rentabilidad y sostenibilidad para inversiones de capital privado, mientras que sectores tradicionales como el textil enfrentan desafíos estructurales. Una revisión de los sectores con mayor potencial para el lustro que estamos comenzando es fundamental en un proceso de ajuste de asignación de activos en nuestro portafolio de inversión y también en el de nuestros clientes, quienes reciben asesoría en asignación de activos.

Para preguntas adicionales y/o consultas puede escribirme a Javier Cobos Fernández.